华融资产 ATFX汇评：美联储利率决议来袭，降息25基点已经成共识

ATFX汇评：今日美盘时段，周四2：00，美联储将公布9月利率决议结果，主流预期认为，美联储将降息25基点，基准利率从4.25~4.5%下降至 4.0~4.25%。但是，也有人认为，美联储仅仅降息25个基点无法到达提振市场信心的目的。必须超预期降息50基点，才能起到作用。正如美国财政部长贝森特所说：25基点的降息幅度已经被市场消化，市场人士正在预期美联储年底前降息75基点。

鉴于美国劳动力市场表现异常疲弱，美联储在本次利率决议上，有可能宣布降息50基点。今年3月份，美国的新增非农就业人口尚有15.8万人，但是，5月份，新增非农就业人口骤降至1.9万人，6月份更是跌至负值，7月和8月延续低增速态势。新增非农就业人口是美国非农就业报告当中最重要的指标，数据持续下降将倒逼美联储改变当前偏紧缩的货币政策。

美联储主席鲍威尔最大的担忧在于，贸然降息可能导致高通胀问题重新出现。美国8月核心CPI年率为3.1%，依旧高于美联储设定的2%目标水平。今年三月份，美国的核心CPI年率仅为2.5%，稳定了三个月之后，6月份开始，数据出现回升迹象。特朗普的关税政策可能导致美国的进口物价急剧升高，如果为了提振就业而大幅度降息，通胀率可能失控。这也是为什么今年以来，在特朗普的高压之下，鲍威尔一直不肯降息的核心原因。

特朗普致力于降低美国的债务规模，降息有利于减少每年的债务利息支出。另外，低利率对于美国的房地产市场有提振作用，可以降低购房者的按揭还款压力。降息将促进美元贬值，而美元贬值有抑制进口提振出口的作用，符合特朗普抹平贸易逆差的战略目标。综合来看，一旦美联储在本周宣布降息，未来较长时间内，美联储都将维持降息状态，贝森特所谓的年底前75基点的降息，极有可能实现。